假如短期内日本不撤回禁令的话，韩国半导体制作厂就只能罢工，或者即便不罢工，运用代替质料进行危险量产，可是得到的芯片的可靠性问题必然遭到客户们的激烈置疑，无疑将会引起不小的业界地震。

　　1、日本的进攻

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　　上一次日本参加半导体界的贸易战仍是30年前，当时日本和美国的芯片大战改动了全球半导体工业的格式。从结果看，日本根本输掉了内存芯片的高地，加上上一年东芝出售闪存芯片业务，日本半导体制作的衰落成为公认的现实。近邻的韩国则顺势抢下内存工业，三星、SK海力士等企业在存储工业的崛起，给外界传达了掌控上游工业链的高科技形象。可是，这一次日韩贸易战的迸发，形象忽然反转。

　　本来山外有山，上游之中也有层次，日本恰恰站在了食物链顶端。

　　在亚洲的部分战中，咱们又开端重新审视日本的力量。根据日本政府关于韩国半导体资料的出口管制，7月初，日本经济工业省就宣告，日本将约束对韩国出口3种半导体及OLED资料。自7月4日起，包含“氟聚酰亚胺”、“光刻胶”和“高纯度氟化氢”3种资料将约束向韩国出口。

　　在这三个范畴，日本都占有独占位置。

　　其间，氟化聚酰亚胺用于手机、电视OLED显现屏，且日本企业的产能占到了全球的90%。这将影响到三星、LG的OLED产品，三星在手机OLED屏商场上占比约90%，LG是OLED大屏出产者，不过LG在广州正在树立产线。光刻胶和DRAM、NAND Flash等存储芯片的出产制作相关。光刻技能是芯片制作中重要的工艺，而光刻胶则是光刻技能完成的要害资料，是涂覆在半导体基板上的感光剂，占芯片制作本钱约为7%，日企在该范畴占有了8成以上的商场。高纯度氟化氢是用于半导体出产的刻蚀气体，首要用于制作过程中的清洗、刻蚀，日本的商场比例约在70%左右。“衰落”的日本，此时展现出雄厚的半导体内力，且态度强硬。

　　那么，日本在半导体资料和设备范畴位置怎么?半导体出产工艺首要分为规划、制作、封测三大环节，在后两个环节中，就需求要害设备和资料，他们也是保障芯片顺畅出产的上游基石。而日本的硬核才能便是在上游的原资料和硬件设备上，众多技能门槛非常高，尤其是资料方面，不少日本企业的产品不可代替。这也是为什么日本断供，韩国半导体即便有第二供货商，仍旧被扼住喉咙。国际半导体工业协会SEMI陈述显现，2018年全球半导体资料营收为519亿美元，同比增长10.6%;全球半导体制作设备销售额从2017年的566.2亿美元飙升14%至2018年的645亿美元，两者都创下历史新高。再来计算一下他们在半导体工业中的体量。

　　根据IC Insights数据，2018年半导体产量约4700亿 美金。由此可得，半导体资料约为总产量的11%，设备约为12%。两者相加为23%，占半导体工业的四分之一左右。在整个工业中，资料和设备的体量不算大，但高壁垒使得玩家很少，且高玩和一般玩家距离很大。

　　2、暗地王者的底气

　　尽管日本逐步离开了大众熟知的半导体制品战场，可是从全体工业链来看，日本的链条十分齐备。首要看原资料部分。在晶圆制作资猜中，首要包含硅片、光刻胶、光罩、湿电子化学品、靶材、CMP抛光资料，电子气体、其他资料;封装资猜中，有封装基板、引线结构、键合丝、包装资料以及其他资料。而日本和美国企业占有主导位置，尤其是日本企业，在全球半导体资料商场上占有了半壁江山。例如，在资猜中本钱占比最高的硅片范畴(超越30%)，日本信越化学一骑绝尘，商场比例榜首，随后为日本 SUMCO(三菱住友)、中国台湾环球晶圆、德国 Siltronic、韩国的SK 海力士。

　　西南证券(4.510, -0.05, -1.10%)陈述显现，2018年，前四大硅片供货商的全球市占率到达了94%，其间日本信越化学占比28%，日本三菱住友占比25%，台湾环球晶圆占17%，德国Silitronic占15%、韩国SK 海力士占9%。

　　在光刻胶范畴，日本JSR、东京应化工业、住友化学、美国陶氏、富士电子等企业独占;在靶材范畴，日本的日矿金属、霍尼韦尔、东曹、普莱克斯占有了大部分商场。此外，日本的闻名半导体资料供货商还包含住友化学、昭和电工、 DAIKIN 业、 Stella Chemifa 、森田化工、日本凸版印刷株式会社等等。

　　再看设备供货商：全球五大设备巨子之一的东京电子便是日本企业，在技能桂冠光刻机方面，日本尼康和佳能可以出产，尽管制程和商场比例比不上荷兰的ASML，可是仍能为本国公司供给。而光刻机为半导体制作中最为核心的设备，一台光刻机的价格是波音飞机的2倍多，超越1亿美元。

　　根据西南证券的陈述，晶圆制作核心设备为光刻机、刻蚀机、PVD和CVD，四者总和占晶圆制作设备开销的75%。其间，光刻机被荷兰阿斯麦(ASML)和日本的尼康(Nikon)及佳能(Canon)独占，TOP3 市占率高达92.8%。刻蚀机被美国的泛林集团(LAM)、运用资料(AMAT)及日本的东京电子(TEL)独占，TOP3 市占率高达90.5%;PVD被运用资料、Evatec(瑞士公司)、Ulvac(日本公司)独占，TOP3 市占率高达96.2%;CVD被运用资料、东京电子、泛林集团独占，TOP3 市占率高达70%;氧化/扩散设备首要被日本的日立(Hitachi)、东京电子和ASM(荷兰公司)独占， TOP3 市占率高达94.8%。

　　日韩芯片战役开打一月：日本掐住韩国七寸 仍是高科技工业王者日韩芯片战役开打一月：日本掐住韩国七寸 仍是高科技工业王者

　　(图片来历：西南证券)

　　上图中蓝色符号的公司均为日本企业，在设备范畴的首要环节中，日本都有进入，且都跻身全球前三，和美国、欧洲公司同享高度独占位置。再看全球首要设备商排名的数据(如下图所示)，半导体调研公司VLSI Research发布的2018年全球半导体出产设备厂商的排名中，日本厂商占有7家，韩国只有一家三星子公司SEMES进入榜单，排在第12名。

　　日韩芯片战役开打一月：日本掐住韩国七寸 仍是高科技工业王者 日韩芯片战役开打一月：日本掐住韩国七寸 仍是高科技工业王者

　　(图片来历：VLSI Research)

　　在最微弱的资料和设备之外，日本的芯片供货商在细分范畴亦有建树。比如瑞萨电子是全球排名前三的车用半导体厂商，今年以67亿美元完成了对芯片商IDT的收买。索尼虽面对架构整合、工厂封闭等问题，可是仅CMOS传感器芯片一项，就在印象拍摄范畴制霸。而芯片规划方面，日本软银在2016年宣告以310亿美元的价格收买了Arm。Arm是国际闻名的芯片架构授权公司，其商业形式首要涉及IP的规划和许可，全世界超越95%的智能手机和平板电脑中的处理器芯片都在采用Arm架构。 不管从工业链的完好布局仍是上游技能壁垒来看，日本的实力都不可小觑。

　　3、技能流的转型升级

　　假如说东芝等巨子退出消费终端、半导体制作商场是日本企业战略撤离的一个缩影，那么半导体资料、设备的精进便是日本工业转型升级的冰山一角。

　　首要，咱们不能静态地来看待半导体工业，半导体不管在运用端仍是研讨端，各个链条环节上都在发生深刻的改动。而日本在工业链上，越来越往上游走，上游是日本的强处，中下流制品商场中，日本竞争力在变弱。从技能壁垒来看，咱们都期望越来越往上游搬迁，现在尽管下流制作很凶猛，可是技能是否足够有竞争力、利润能否持久都是难题。而日本在上游的工艺很久远，其技能势能原本就高，继续往上游走也是不二的选择。其次，也不能单纯地说从下流工业往上游工业攀爬，实际上日本全体都在从运用端、低端产品往高端商场开展。只不过，体现在半导体职业中，也是从较低端的半导体职业，往更高端的半导体职业攀爬，从半导体的制品往资料等方向开展。

　　但咱们或许仍是会觉得古怪，技能凶猛应该拿出更多的闻名产品，可是日本的开展形式或许不是这样的思路，而是从技能流来进行各行各业的升级，包含电子职业、汽车业、供给链等等。比如日立，早在2010年，日立集团就开端精简业务，自动退出了消费电子范畴，转向上游的B2B工业。之后的四年内，日立集团从亏损转为盈利。在2014年，东原敏昭成为日立集团新任CEO，进行“立异工作”的新探索，即在制作基础性硬件设备外，供给信息化解决方案等IT服务的软才能。松下也是相似路线，往B2B工业的方向转型。或者说，日本对工业开展的考量，比咱们幻想中的更有远见，而不是短视。

　　再回到日韩的问题上，虽同处在亚洲，可是日本和韩国的工业角色彻底不一样，这也让韩国深受日本禁令的牵制。一方面，韩国位于半导体技能爬升带，但日本是工业链上的核心技能节点。爬升带是堵上自己的命运，孤注一掷投入到这项工业中，可是日本具有自己完好的工业链。在半导体工业外，日本还有农业、军工、科技、教育等完好的系统。比较半导体，日本的医疗、重型装备、自动化制作、汽车等范畴都在向上游搬迁的过程中升级。另一方面，韩国是一个典型的出口贸易国家，GDP严峻依靠出口，2018年，半导体占有韩国出口额的20%左右。2019年，韩国出口额却持续下降，重要的因素便是半导体工业的出口萎缩，韩国工业互易商货资源部发布数据显现，5月韩国半导体出口额下降了30.5%。6月韩国的总出口额同比下降13.5%，出口接连7个月呈下滑趋势。而日本GDP结构更稳定，消费根本占有了50%以上的比例。咱们总认为日本是一个小国，确实，商场和美国中国比较，日本是小商场，咱们也习惯用岛国思维来看待日本。

　　影响： 日本准确掐到了韩国经济的七寸

　　韩国经济的最大弱点是：它严峻依靠出口的，其外贸出口占GDP比重达50%左右，其间半导体出口额又占韩国出口额的25%左右。所以，半导体财阀企业，如三星和SK海力士的公司营收情况，在一定程度上便是韩国经济的晴雨表，是毫无争议的韩国经济命脉。

　　过去一年多，全球半导体职业本就进入低谷周期，三星们也不例外，在这样的时候再对它们来个釜底抽薪，对韩国经济的伤害性就会马到成功。

　　相对其他职业，半导体职业还有一个共同的特色：没有任何一个国家可以彻底把握半导体职业的全工业链，可是相对而言，美国和日本把握了设备和资料的上游工业链，所以对这个职业的控制性较强。

　　被约束的资料是氟聚酰亚胺、光刻胶、高纯度氟化氢。光刻胶对光刻的重要性显而易见，而氟化氢气体是DE(干法刻蚀)工艺中非常重要的质料气体之一。

　　日本直接堵截了半导体原资料的供给，就会让三星们堕入“巧妇难为无米之炊”的境地。因为任你三星工艺才能再强，强到都可以把英特尔拉下马，强到可以让台积电紧张，但这都没有用，不给你资料，你的出产线就只能罢工。

　　有人或许会问：日本不供给，从其他国家买不就可以了吗?

　　这就又涉及了技能上的一个问题：原资料供给方改动导致的芯片良率丢失。

　　半导体职业和其他职业不同的一个特色便是，原资料上一丁点改动都有或许会对产品良率造成影响(通常是负面影响)，因为半导体制品的贵重售价，即便是0.1%的良率丢失，折算成金钱都是非常巨大的数字。

　　现实上，在芯片出产的上千步流程中，每一个机器运用的零件供货商、每一步运用原资料的供货商，都是严厉指定的，不允许随意替换。

　　假如有特殊需求(如本钱考量)需求替换，则要经历严厉而又漫长的认证过程，以认真考察对工艺、良率以及产品可靠性的影响。

　　而日本堵截供给以后，三星已购买的质料库存仅仅可以再支撑两三个月，这么短时间想要找到光刻胶和氟化氢这么重要原资料的代替商家并认证结束，难度无异于登天。

　　所以，假如短期内日本不撤回禁令的话，韩国半导体制作厂就只能罢工，或者即便不罢工，运用代替质料进行危险量产，可是得到的芯片的可靠性问题必然遭到客户们的激烈置疑，无疑将会引起不小的业界地震。

　　一旦罢工的话，受供需关系影响，存储芯片价格大概率会上涨。

　　日本高科技工业远远没有衰落

　　在日韩贸易战开打前，有一种声音在业界广泛流传：日本现已在半导体、芯片以及显现面板范畴没落了。

　　可是经过和韩国的一战充分证明，日本在更上游的半导体资料及设备范畴坚持了极大的优势。

　　据SEMI推测，日本企业在全球半导体资料商场上所占的比例到达约52%，而北美和欧洲分别占15%左右。日本的半导体资料职业在全球占有绝对优势，在硅晶圆、光刻胶、键合引线、模压树脂及引线结构等重要资料方面占有很高比例，假如没有日本资料企业，全球的半导体制作都要受挫。

　　放眼望去，半导体资料简直被日本企业独占，信越、SUMCO(三菱住友株式会社)、住友电木、日立化学、京瓷化学等。

　　在靶材方面，全球前6大厂商市占率超越90%，其间前两大是日本厂商Shin-Etsu和SUMCO， 合计市占率超越50%。

　　硅片方面，全球硅片职业形成日本信越化学、三菱住友、德国世创、韩国LG四大供货商独占格式，占有全球超越90%以上的硅片供给。其间，日本信越半导体占27%，日本三菱住友占26%。

　　光刻胶，首要包含PCB光刻胶专用化学品(光引发剂和树脂)、液晶显现器(LCD)光刻胶光引发剂、半导体光刻胶光引发剂和其他用处光刻胶4大类。现在，半导体商场上首要运用的光刻胶包含 g 线、 i 线、KrF、 ArF 四类光刻胶，其间 g 线和 i 线光刻胶是商场上运用量最大的。

　　商场上正在运用的KrF和ArF光刻胶核心技能根本被日本和美国企业所独占，产品也根本出自日本和美国公司，包含陶氏化学、 JSR株式会社、信越化学、东京应化工业、Fujifilm等企业。

　　可是，日本经济和工业系统的齐备，却超越咱们的幻想。比欧洲的大部分国家，工业链更加齐备，面积、人口也高于欧洲大部分国家。咱们常说，日本失去了20年，日本真的失去了20年吗?比较20年前日本本身工业位置，或许是失去了，但在这20年中，日本对全球的技能输出依然微弱。

　　近年韩国等企业不断宣传，日本文化偏隐忍，也很少大肆宣扬。可是日本现已早早转型，不到要害时刻，不见真章。直至当下日韩贸易战，高下立见。